巴菲特致股東的信讀后感

　　讀巴菲特的信，與其說感受到的是他的投資哲學(xué)，還不如說是他對于進(jìn)行投資這項(xiàng)他所熱愛的事業(yè)所堅(jiān)持的原則。這種堅(jiān)定，不是只維持幾個(gè)月幾年，也不會隨著別人的看法，市場的反映而改變，他是一種信念，一種自信，他的自信不僅僅來自于伯克希爾杰出的、持久的業(yè)績，也來自于巴菲特對自我投資理念的自信。來看看小編精心為你整理巴菲特致股東的信讀后感，希望你有所收獲。

　　巴菲特致股東的信讀后感1

　　巴菲特可以說是股民心中股神級別的人物，關(guān)于他的書我讀過五六本，夢想著能像他一樣錢生錢。這本《巴菲特致股東的信》給了我不少啟示，下面是我的一些讀書筆記。

　　現(xiàn)金隨著時(shí)間的推移只會貶值，但有價(jià)值的資產(chǎn)卻會升值。

　?、倜绹睒s的關(guān)鍵在于：一個(gè)能挖掘人類潛能的系統(tǒng)。

　　巴菲特引用作家格特魯?shù)?middot;斯坦因的話說：“錢總在那里，只是裝錢的口袋不斷變化。”個(gè)人的財(cái)富可能受損，但是這部分財(cái)富只是轉(zhuǎn)移到了另外一個(gè)人手中，“如果一個(gè)美國人違約，他或她的資產(chǎn)并不會消失不見或者不再發(fā)揮作用。所有權(quán)會轉(zhuǎn)給借貸機(jī)構(gòu)，然后該機(jī)構(gòu)再轉(zhuǎn)賣給下一個(gè)買家。國家的財(cái)富仍然完好無損”。

　?、谑袌鱿到y(tǒng)是一個(gè)經(jīng)濟(jì)上的交警，指揮著資本、智力和勞動力的流動，這種流動創(chuàng)造了美國的富足。

　　這個(gè)系統(tǒng)是老美繁榮的關(guān)鍵：“早期的老美既不會比他們之前幾個(gè)世紀(jì)辛苦勞作的人們更聰明，也不會更努力。但是這些富有冒險(xiǎn)精神的前輩們創(chuàng)造出了一個(gè)能挖掘人類潛能的系統(tǒng)，他們的后輩也能在這個(gè)基礎(chǔ)上繼續(xù)創(chuàng)造。這一經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新將源源不斷地增加我們后代的財(cái)富。當(dāng)然，財(cái)富累積過程總會時(shí)不時(shí)被打斷一段時(shí)間。然而，它不會被停止。我將重復(fù)過去我已經(jīng)說過的話，并且在未來也會重復(fù)說——現(xiàn)在出生的美國人是美國歷史上最幸運(yùn)的一代人。”這一點(diǎn)中國很有必要借鑒一下。

　?、鄞蠓秶只攀峭顿Y者的朋友;個(gè)人恐慌是你的敵人。

　　巴菲特的態(tài)度是，長期看多，但也要接受市場會有波動。波動則會給投資者機(jī)會。無處不在的懷疑論者們可能通過宣傳他們的悲觀預(yù)期而發(fā)跡。但是如果他們按照他們宣傳的廢話行動，那么只有上帝才能幫助他們了。

　?、鼙ｋU(xiǎn)業(yè)要保持良好運(yùn)營，需要堅(jiān)持四大原則。

　　第一，了解所有可能引起保單損失的風(fēng)險(xiǎn);，保守評估可能造成損失的任何風(fēng)險(xiǎn)的可能性;第三，設(shè)置的保費(fèi)要在支付可能的損失和運(yùn)營成本后仍可以盈利;第四，如果不能取得這樣的保費(fèi)就放棄承保。“許多保險(xiǎn)公司都能通過前三大考驗(yàn)，卻在最后一個(gè)上栽了跟頭。他們不能拒絕競爭對手都迫切想簽的業(yè)務(wù)。傳統(tǒng)的「其他人都在做，所以我們也必須做」的觀點(diǎn)在任何行業(yè)都造成了麻煩，但這些麻煩都不足以和它在保險(xiǎn)業(yè)制造的麻煩相比。

　?、葑詈?，成功的投資必然孕育自身的失敗。

　　這是出于三個(gè)原因：第一，良好的投資履歷會吸引大量投資資金，畢竟人們都想賺錢，他們會搶著把錢給你，巨額資金只會拉低投資收益，用巴菲特的話說，幾百萬的資金容易管理，幾十億的資金就不好管了;第三，由于管的資金越多，收取的手續(xù)費(fèi)就越多，所以，投資經(jīng)理不可避免會尋求獲得更多的資金——當(dāng)然，也有例外，一些成功的投資人最后都不再公開募資，而只是拿自己的錢去投資，比如索羅斯。

　　一個(gè)有錢的人遇到一個(gè)有經(jīng)驗(yàn)的人，有經(jīng)驗(yàn)的人最終會獲得金錢，而有錢的人最后只剩下經(jīng)驗(yàn)。

　　巴菲特致股東的信讀后感2

　　臨近2019年的最終一周讀完了這本書，雖然一向聽聞巴菲特的各種話題，自我也參與過各種投資，卻從來沒有認(rèn)真讀過他老人家的書，沒有系統(tǒng)學(xué)習(xí)投資的理論。回憶過往的稀里糊涂的投資經(jīng)歷，完全是在靠運(yùn)氣，事后回想不免有些感嘆自我的愚蠢，也為自我捏把汗。國內(nèi)的教育一向都是殘缺的，每個(gè)人大概需要去自學(xué)心理、藝術(shù)、投資、管理、體育之類的，做一些通識教育還是很有必要的，這樣才能完善自我，更好的認(rèn)識社會，所以也推薦大家讀讀這方面的書。以下是一些相對瑣碎的記錄。

　　“良性循環(huán)又分為兩個(gè)層面，一是財(cái)務(wù)上的良心循環(huán);二是人際關(guān)系，社會關(guān)系上的良性循環(huán)。”人的生活其實(shí)并不需要太多物質(zhì)上的需求，適度的克制會令自我更歡樂也會減少很多“心力”。這也是之前素食多年慢慢得出的結(jié)論，感覺很難，可是如果是自內(nèi)而外地做其實(shí)也十分簡單。道理真正明白了，就比較容易順其自然，沒有太多阻力，很多事情都是這樣的。適度節(jié)制或者儲蓄應(yīng)當(dāng)算是財(cái)務(wù)良性循環(huán)的基礎(chǔ)吧。

　　“所有企業(yè)失敗基本都是由于財(cái)務(wù)上無法構(gòu)成良性循環(huán)造成的”。良性循環(huán)是復(fù)利的基礎(chǔ)。

　　市場先生，安全邊際，本事圈是格雷厄姆、巴菲特投資思維的三大支柱。這三點(diǎn)其實(shí)都十分難做到。

　　市場先生，就是讓我們讓自我的情緒不受市場的影響，聽起來是不是有點(diǎn)像瑜伽里的“自覺”。覺察到自我的短視和沖動，感受到情緒的變化。對于重大的決定如果沒有深思熟慮，都是容易反反復(fù)復(fù)的，減少自我情緒對決策的影響其實(shí)是十分難的。而在投資這件事上，多數(shù)人也一再犯過分樂觀和過分悲觀的錯(cuò)誤，憑借短暫的歷史記憶而影響決策。比如08年的金融危機(jī)讓人過度消極，國內(nèi)房價(jià)的長期瘋長也讓很多人以為房價(jià)會一向漲下去，如果調(diào)研歷史和國外的情景仔細(xì)思考，內(nèi)心應(yīng)當(dāng)會一向有兩個(gè)完全相反的觀點(diǎn)，同時(shí)兩者都有十分多的理由，而最終僅有一個(gè)勝出。

　　安全邊際就是活的久，懂?dāng)?shù)學(xué)的同學(xué)必須明白，控制好風(fēng)險(xiǎn)的重要性。一旦我們獲得超額收益的時(shí)候，我們第一時(shí)間不應(yīng)當(dāng)是高興，應(yīng)當(dāng)搞清楚是我們在風(fēng)險(xiǎn)很低的情景下依靠個(gè)人本事獲得的，還是因?yàn)檫\(yùn)氣的成分而同時(shí)我們有很高的冒進(jìn)造成的。如果是后者，大概率上會所以付出更大的代價(jià)。之前我間接的問過很多持有加密貨幣的朋友，他們參與其中很大的原因之一是因?yàn)檫@個(gè)市場波動比較大，容易翻倍，這正是我之后一向十分謹(jǐn)慎參與的原因，同時(shí)我也認(rèn)為在現(xiàn)階段國家不支持個(gè)人參與是十分明智的。

　　本事圈，不要做自我不懂的事情。這也是前兩天和同事討論的一個(gè)話題，怎樣明白自我是否足夠了解了呢?經(jīng)常以為自我對某個(gè)股票和行業(yè)足夠了解了，可是如何確定足夠了解了呢?并且對于公開的市場已經(jīng)有那么多聰明的人，為什么我就能確定這個(gè)價(jià)格是合理的。如果已經(jīng)有足夠多的聰明人，那么市場應(yīng)當(dāng)能充分定價(jià)，我買入肯定已經(jīng)不是低估了。如果市場不能充分定價(jià)，那么憑什么我的確定是合理的，我又憑什么能比那么多聰明人確定正確呢?由此陷入無限的懷疑和否定中。所以我此刻會以指數(shù)為主，然后輔助一些自我的選股。在決定之前反復(fù)驗(yàn)證，從正面驗(yàn)證，從反面去驗(yàn)證，研究風(fēng)險(xiǎn)。然后在一段時(shí)間之后根據(jù)市場反應(yīng)，再去驗(yàn)證之前的確定邏輯是否是對的。無論賺錢或者虧錢，我覺得最主要的是明白原因，而不是盲目地跟隨感覺。如果賺錢了，可是只是自我蒙對了，也是一件十分可怕的事情。投資是一輩子的事情，不應(yīng)當(dāng)太著急。

　　大概是跟很多事情一樣，投資能讓我們認(rèn)識自我，也能了解這個(gè)世界，并且促使我去思考，并且最終能獲得必須收益，這些都是我喜歡做這件事的原因?？墒?，它的風(fēng)險(xiǎn)在于，控制的不好容易吞噬自我，迷失方向。

　　最終，今日是2019年的最終一天，祝大家新年歡樂，新的一年平安幸福。

　　巴菲特致股東的信讀后感3

　　公司的治理結(jié)構(gòu)能夠分為三種類型，每種類型對董事會扮演的主角都有不一樣的要求。第一種，有控股股東且控股股東是公司經(jīng)理。第二種，有控股股東但控股股東不是公司經(jīng)理。第三種，沒有控股股東。

　　好的投球總能阻止好的擊球，反之亦然。

　　選股和組合管理是投資成功的關(guān)鍵。聚焦投資，投資者把自我的賭注全部押在長期看來最可能跑贏市場的那些股票上。

　　掌握重要的基礎(chǔ)知識并透徹理解，，并且能夠?qū)⒖缍嚅T學(xué)科的基本要點(diǎn)融會貫通。

　　α系數(shù)——業(yè)績(EPS)

　　β系數(shù)——相對波動性(PE的變化)

　　很多荒唐的念頭都源自心理現(xiàn)象，手握錘子的人看什么都是釘子。

　　要解決復(fù)雜的問題，就要從多個(gè)學(xué)科角度進(jìn)行思考。

　　對于圖書的庫存(商品的庫存)使用后進(jìn)先出估值法，計(jì)算當(dāng)前的成本，不把任何庫存的減少計(jì)為收入。

　　為商譽(yù)支付的錢，依據(jù)的是存貨的先進(jìn)先出價(jià)值。

　　財(cái)產(chǎn)，廠房和設(shè)備的評估價(jià)值，剩余價(jià)值，有些甚至用來支付遞延所得稅負(fù)債。(要拆分)

　　所有溢價(jià)都是付給商譽(yù)的，只買你認(rèn)為會升值的東西。

　　資本市場既有流動性，也帶來長期收益。

　　長期來看，商業(yè)價(jià)值的增長并不取決于短期的股價(jià)，而是取決于長期內(nèi)在價(jià)值的提升。

　　任何事情都要盡可能將其簡化，但又不能過于簡化。

　　留意你的認(rèn)知缺陷，害怕你自我的愚蠢。

　　如果只是一味地削減今日的成本，如果只是關(guān)注目前收益的最大化，就很可能會犧牲公司未來的經(jīng)濟(jì)收益。

　　如果不想讓自我一輩子生活在痛苦之中，那就不要帶著改變別人的目的去結(jié)婚。

　　寧愿擁有一家非控股的優(yōu)秀公司相當(dāng)部分的股權(quán)，也不愿100%擁有一家表現(xiàn)平庸的公司。

　　三大分類：制造業(yè)，服務(wù)業(yè)，零售企業(yè)

　　犯錯(cuò)的情景：對公司及其所屬行業(yè)的經(jīng)濟(jì)態(tài)勢做了錯(cuò)誤的評估，對時(shí)任經(jīng)理人的忠誠度和本事確定錯(cuò)誤。

　　收購一家盈利狀況十分出色，支付商譽(yù)及其他無形資產(chǎn)的高溢價(jià)，是糟糕的投資。

　　諾亞法則：如果方舟是生存之本，那么不管此刻的天空是多么萬里無云，都應(yīng)當(dāng)立刻著手建造方舟?！端嫌承小贰栋头铺鼗痉▌t》

　　你這輩子會成為什么樣的人，很大程度上取決于你崇拜誰，你模仿誰。

　　長期而言，企業(yè)的股票價(jià)值會接近于內(nèi)在價(jià)值。

　　金錢永遠(yuǎn)不會消失，只會從一個(gè)口袋轉(zhuǎn)到另一個(gè)口袋。

　　恐慌時(shí)期，你必須永遠(yuǎn)記住兩點(diǎn)：

　　第一，普遍性的恐慌情緒，其實(shí)是投資的朋友，因?yàn)樗o你奉上了廉價(jià)買進(jìn)的機(jī)會。第二，個(gè)人的恐懼是你的敵人，并且它也是毫無根據(jù)的。投資者只要避開過高的，不必要的成本，長期堅(jiān)持投資一批財(cái)務(wù)穩(wěn)健的大型企業(yè)，會有不錯(cuò)的收益。

　　這個(gè)社會永遠(yuǎn)需要巨大的交通和能源投資。

　　要讓顧客開心，最有力的手段就是降低價(jià)格。

　　事實(shí)上，公司的業(yè)務(wù)發(fā)展具有高度的不可預(yù)測性，往往很難到達(dá)預(yù)期的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。意外會不可避免地發(fā)生。

　　在投資管理上，創(chuàng)新者為數(shù)甚少，模仿者為數(shù)眾多，無能者數(shù)不勝數(shù)。

　　有錢的人遇到了有經(jīng)驗(yàn)的人，結(jié)果是有經(jīng)驗(yàn)的人得到了錢，有錢的人得到了經(jīng)驗(yàn)。

　　如果談下比別人更劃算的交易?關(guān)鍵并不在于你怎樣賣貨，而在于你怎樣“賣嘴”。

　　三個(gè)彼此關(guān)聯(lián)的投資因素：第一，優(yōu)秀的業(yè)績表現(xiàn)迅速吸引大批資金涌入。第二，龐大的資金規(guī)模肯定拖累投資表現(xiàn)。第三，大多數(shù)經(jīng)理人，仍會尋找新的投資，因?yàn)樗麄冇凶晕业乃阌?jì)，管理的資金越多，落袋的收費(fèi)越多。

　　無論投資多寡，投資者都應(yīng)當(dāng)投資低成本的指數(shù)基金。

　　巴菲特致股東的信讀后感4

　　巴菲特覺得企業(yè)經(jīng)常預(yù)測未來并不是一個(gè)好習(xí)慣

　　書中原文：巴菲特以及伯克希爾避免進(jìn)行預(yù)測，因?yàn)檫@是一種糟糕的管理習(xí)慣，經(jīng)常會導(dǎo)致管理人粉飾報(bào)表。

　　無論投資還是經(jīng)營企業(yè)如果太在意短期的表現(xiàn)就會影響心態(tài)導(dǎo)致做出錯(cuò)誤的決策

　　書中原文：伯克希爾旗下的各個(gè)公司的CEO們享有一個(gè)獨(dú)特的工作環(huán)境。他們應(yīng)對的要求很簡單，1.僅有一個(gè)股東;2.僅有一類資產(chǎn)性質(zhì);3.他們管理的公司不會被賣出或合并，會堅(jiān)持目前的狀態(tài)乃至百年不變。

　　這樣的情景，使得這些公司的CEO們能夠具備長遠(yuǎn)的發(fā)展眼光，不像上市公司的CEO們那樣，必須不停研究下一個(gè)季度財(cái)務(wù)表現(xiàn)的市場短期壓力。在伯克希爾的大家庭里，短期的結(jié)果當(dāng)然重要，可是任何短期的眼里都不應(yīng)以犧牲長期競爭為代價(jià)。

　　巴菲特對股權(quán)激勵(lì)的看法：投資者應(yīng)當(dāng)理性對待，如果只是以簡單的利潤再投取得利潤增加而不是提高公司的資本回報(bào)率對現(xiàn)有股東是不劃算的.伯克希爾更愿意根據(jù)業(yè)績貢獻(xiàn)獎勵(lì)現(xiàn)金，他們想要公司的股票會自我購買，如果他們主動購買了公司的股票才說明他們站在了股東的立場上。

　　書中原文：以公司股票期權(quán)獎勵(lì)管理層，以期到達(dá)管理層與股東利益一致的做法，不僅僅是言過其實(shí)，并且掩蓋了一些更深層次的、由期權(quán)帶來的利益分歧。很多公司獎勵(lì)管理層股票期權(quán)，僅僅是機(jī)遇公司留存利潤的簡單增加，而不是對公司資本的良好運(yùn)用。

　　然而，巴菲特指出，僅僅是使用公司留存利潤在投資取得利潤增加，簡直就是舉手之勞，并未提高公司真正的資本回報(bào)。

　　如果公司資本沒有被加以優(yōu)化運(yùn)用，那么，現(xiàn)有股東的利益會暴露在股票下跌的風(fēng)險(xiǎn)之中，而期權(quán)持有者卻能夠置身其外。

　　伯克希爾的管理層根據(jù)業(yè)績貢獻(xiàn)獲得現(xiàn)金獎勵(lì)，如果他們想要公司的股票，直接購買即可。巴菲特說，如果他們能那么做，那么就說明他們是“站在了股東的立場上”

　　巴菲特認(rèn)為價(jià)值投資這個(gè)詞是剩余的，真正的投資必然是建立在價(jià)格與價(jià)值的基礎(chǔ)上的，那些不將價(jià)格與價(jià)值比較的策略根本就不是投資，而是投機(jī)。

　　書中原文：盡管現(xiàn)代金融理論的熱衷者認(rèn)為市場是有效的，以至于價(jià)格(你所付出的)與價(jià)值(你所得到的)之間沒有差距，巴菲特和格雷厄姆認(rèn)為這種差距仍然普遍存在。

　　這種差距也證明“價(jià)值投資”這個(gè)術(shù)語是剩余的。所有真正的投資必須建立在價(jià)格與價(jià)值的關(guān)系評估的基礎(chǔ)上。那些不將價(jià)格與價(jià)值進(jìn)行比較的策略根本就不是投資，而是投機(jī)。投機(jī)僅僅是期望股價(jià)上升，而不是基于“所支付價(jià)格低于所得到價(jià)值”的理念.

　　巴菲特致股東的信讀后感5

　　公司的治理結(jié)構(gòu)可以分為三種類型，每種類型對董事會扮演的角色都有不同的要求。第一種，有控股股東且控股股東是公司經(jīng)理。第二種，有控股股東但控股股東不是公司經(jīng)理。第三種，沒有控股股東。

　　好的投球總能阻止好的擊球，反之亦然。

　　選股和組合管理是投資成功的關(guān)鍵。聚焦投資，投資者把自己的賭注全部押在長期看來最可能跑贏市場的那些股票上。

　　掌握重要的基礎(chǔ)知識并透徹理解，，而且能夠?qū)⒖缍嚅T學(xué)科的基本要點(diǎn)融會貫通。

　　α 系數(shù)--業(yè)績(EPS)

　　β系數(shù)--相對波動性(PE的變化)

　　很多荒唐的念頭都源自心理現(xiàn)象，手握錘子的人看什么都是釘子。

　　要解決復(fù)雜的問題，就要從多個(gè)學(xué)科角度進(jìn)行思考。

　　對于圖書的庫存(商品的庫存)使用后進(jìn)先出估值法，計(jì)算當(dāng)前的成本，不把任何庫存的減少計(jì)為收入。

　　為商譽(yù)支付的錢，依據(jù)的是存貨的先進(jìn)先出價(jià)值。

　　財(cái)產(chǎn)，廠房和設(shè)備的評估價(jià)值，剩余價(jià)值，有些甚至用來支付遞延所得稅負(fù)債。(要拆分)

　　所有溢價(jià)都是付給商譽(yù)的，只買你認(rèn)為會升值的東西。

　　資本市場既有流動性，也帶來長期收益。

　　長期來看，商業(yè)價(jià)值的增長并不取決于短期的股價(jià)，而是取決于長期內(nèi)在價(jià)值的提升。

　　任何事情都要盡可能將其簡化，但又不能過于簡化。

　　留意你的認(rèn)知缺陷，害怕你自己的愚蠢。

　　如果只是一味地削減今天的成本，如果只是關(guān)注目前收益的最大化，就很可能會犧牲公司未來的經(jīng)濟(jì)收益。

　　如果不想讓自己一輩子生活在痛苦之中，那就不要帶著改變別人的目的去結(jié)婚。

　　寧愿擁有一家非控股的優(yōu)秀公司相當(dāng)部分的股權(quán)，也不愿100%擁有一家表現(xiàn)平庸的公司。

　　三大分類:制造業(yè)，服務(wù)業(yè)，零售企業(yè)

　　犯錯(cuò)的情況:對公司及其所屬行業(yè)的經(jīng)濟(jì)態(tài)勢做了錯(cuò)誤的評估，對時(shí)任經(jīng)理人的忠誠度和能力判斷錯(cuò)誤。

　　收購一家盈利狀況非常出色，支付商譽(yù)及其他無形資產(chǎn)的高溢價(jià)，是糟糕的投資。

　　諾亞法則:如果方舟是生存之本，那么不管現(xiàn)在的天空是多么萬里無云，都應(yīng)該立刻著手建造方舟。 《水上映行》 《巴菲特基本法則》

　　你這輩子會成為什么樣的人，很大程度上取決于你崇拜誰，你模仿誰。

　　長期而言，企業(yè)的股票價(jià)值會接近于內(nèi)在價(jià)值。

　　金錢永遠(yuǎn)不會消失，只會從一個(gè)口袋轉(zhuǎn)到另一個(gè)口袋。

　　恐慌時(shí)期，你必須永遠(yuǎn)記住兩點(diǎn):

　　第一，普遍性的恐慌情緒，其實(shí)是投資的朋友，因?yàn)樗o你奉上了廉價(jià)買進(jìn)的機(jī)會。第二，個(gè)人的恐懼是你的敵人，而且它也是毫無根據(jù)的。投資者只要避開過高的，不必要的成本，長期堅(jiān)持投資一批財(cái)務(wù)穩(wěn)健的大型企業(yè)，會有不錯(cuò)的收益。

　　這個(gè)社會永遠(yuǎn)需要巨大的交通和能源投資。

　　要讓顧客開心，最有力的手段就是降低價(jià)格。

　　事實(shí)上，公司的業(yè)務(wù)發(fā)展具有高度的不可預(yù)測性，往往很難達(dá)到預(yù)期的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。意外會不可避免地發(fā)生。

　　在投資管理上，創(chuàng)新者為數(shù)甚少，模仿者為數(shù)眾多，無能者數(shù)不勝數(shù)。

　　有錢的人遇到了有經(jīng)驗(yàn)的人，結(jié)果是有經(jīng)驗(yàn)的人得到了錢，有錢的人得到了經(jīng)驗(yàn)。

　　如果談下比別人更劃算的交易?關(guān)鍵并不在于你怎么賣貨，而在于你怎么“賣嘴”。

　　三個(gè)彼此關(guān)聯(lián)的投資因素:第一，優(yōu)秀的業(yè)績表現(xiàn)迅速吸引大批資金涌入。第二，龐大的資金規(guī)?？隙ㄍ侠弁顿Y表現(xiàn)。第三，大多數(shù)經(jīng)理人，仍會尋找新的投資，因?yàn)樗麄冇凶约旱乃阌?jì)，管理的資金越多，落袋的收費(fèi)越多。

　　無論投資多寡，投資者都應(yīng)該投資低成本的指數(shù)基金。